Como calcular o índice de endividamento da empresa? → Exemplos práticos

A decisão de abrir uma empresa requer a avaliação de aspectos como seu modelo de negócios, o capital próprio disponível para seu financiamento e se será necessário recorrer a fontes externas de financiamento. A relação entre esses dois últimos aspectos é conhecida como índice de endividamento.

Esse indicador financeiro, que relaciona o montante de fundos próprios com o montante de fundos externos ou com a alavancagem financeira necessária, mostra o nível de endividamento da empresa e permite prever ações para enfrentar eventuais dificuldades financeiras.

Nesta oportunidade, saiba como calcular o índice de endividamento de sua empresa e como interpretar os valores obtidos. Fórmulas e exercícios práticos ao longo do artigo.

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O que é o índice de endividamento e o que ele mostra?

No mundo dos negócios, costumamos falar sobre a estrutura financeira de uma empresa ou sobre seu capital de giro. Isso é dado por:

• Seu patrimônio líquido (ativos): ou seja, o capital próprio;
• Financiamento externo (passivo): ou seja, fundos emprestados ou a soma de dívidas de curto e longo prazo.

Com relação ao exposto acima, o índice de endividamento da empresa ou a alavancagem total é um indicador que mostra a proporção de endividamento que a empresa tem em relação à sua própria capacidade de financiamento.

Além disso, há outras informações úteis que podem ser obtidas a partir do índice de endividamento e que contribuem para uma melhor gestão dos negócios:

• Determinar a saúde financeira da empresa, encontrando seu ponto de equilíbrio.
• Identificar as fontes de financiamento externo que fazem parte da estrutura financeira da empresa.
• Conhecer a dívida da empresa em relação ao seu patrimônio líquido.
• Medir o risco financeiro que a empresa pode enfrentar.

Como é calculado o índice de endividamento?

Para calcular o índice de endividamento de uma empresa, comparando diretamente a dívida com o patrimônio líquido, você deve começar usando os dados que aparecem no balanço patrimonial no dia em que deseja realizar a análise.

Para isso, são consultados os valores correspondentes ao passivo total (soma do passivo circulante e do passivo fixo) e ao patrimônio líquido.

Índice de endividamento: fórmula

Em geral, o índice de endividamento é calculado por meio da seguinte fórmula:

Onde,

• Passivo → obrigações e dívidas com terceiros (curto e longo prazo);
• Patrimônio líquido → capital social, reservas ou lucros não distribuídos de anos anteriores e resultados do ano atual.

Também é possível calcular o índice de endividamento como uma porcentagem: basta pegar o resultado obtido e multiplicá-lo por 100.

Quais valores do índice de endividamento são aceitáveis?

Como acontece com muitos outros indicadores financeiros, os valores determinados para eles são, em muitos casos, apenas indicativos. Isso ocorre porque cada setor da economia se comporta de forma diferente e, portanto, está sujeito a valores e retornos diferentes.

Além disso, o conceito de dívida nos negócios não precisa necessariamente ser negativo, especialmente se a taxa de retorno for favorável. Há poucas empresas que não precisam de financiamento externo para começar a se desenvolver.

Portanto, podemos falar de uma faixa recomendada dentro da qual o índice de endividamento de uma empresa deve se enquadrar, mas não de um índice de endividamento ideal:

Essa faixa está entre 40 e 60 por cento ou, em outras palavras, menos de 1:

De modo geral, no entanto, está claro que o endividamento de uma empresa não deve exceder sua capacidade de cumprir suas obrigações com terceiros, como fornecedores, credores ou bancos.

Como interpretar o índice de endividamento?

A partir da definição do conceito e de sua fórmula de cálculo, você já tem uma ideia clara do que significa esse índice financeiro. Mas como entender e analisar seus resultados?

Esse índice indica a porcentagem que o valor total das dívidas da empresa representa em relação aos seus recursos próprios. Isso significa que o que ele está indicando é quantos euros de financiamento externo a empresa tem para cada euro de seu próprio financiamento.

Quanto maior o volume de dívidas da empresa, maiores serão as dificuldades que ela terá de enfrentar para a decolagem e o crescimento dos negócios, pois sua capacidade de pagamento é reduzida.

Dito isso, e de acordo com os valores aceitáveis que analisamos acima, poderíamos considerar que:

• RE < 0,40 → a empresa ainda tem recursos que podem ser alavancados.
• ER > 0,60 → a empresa tem um alto nível de endividamento.

Índice de endividamento: exemplos práticos

Índice de endividamento: soluções de exercícios

Vejamos um exemplo de cálculo do índice de endividamento para uma empresa do setor terciário, cujo balanço patrimonial apresenta as seguintes informações:

• Ativos circulantes e não circulantes = Total de ativos = 15 000 + 20 000 = 35 000 euros.
• Passivos circulantes e não circulantes = Total de passivos = 1.000 + 8.000 = 9.000 euros.
• Patrimônio líquido = 21.000 euros

👇

Índice de endividamento = Passivo / Patrimônio líquido

Índice de endividamento = 9 000 / 21 000

Índice de endividamento = 0,42 = 42%.

O resultado acima pode ser interpretado da seguinte forma: para cada 0,42 euro de financiamento externo, a empresa tem um (1) euro de financiamento próprio. O valor acima indica um certo grau de independência financeira da empresa com relação a suas dívidas com terceiros.

No caso oposto, se a mesma empresa tivesse os seguintes valores:

• Total de ativos = € 35 000
• Total de passivos = € 12.000
• Patrimônio líquido = € 18.000

👇

Índice de endividamento = Passivo / Patrimônio líquido

Índice de endividamento = 12 000 / 18 000

Índice de endividamento = 0,66 = 66%.

Mesmo que o valor do índice de endividamento esteja um pouco acima da faixa recomendada para uma empresa de serviços, sua capacidade de pagamento da dívida (solvência ou liquidez) não está necessariamente em risco.

Índices de endividamento de curto e longo prazo

Como as dívidas podem ser classificadas de acordo com seu vencimento, elas podem ser classificadas da seguinte forma:

• Dívidas de curto prazo (passivo circulante): prazo de pagamento inferior a um ano,
• dívidas de longo prazo (passivo fixo): prazo de pagamento superior a um ano,

Também é possível calcular o índice de endividamento em uma base específica, usando as seguintes fórmulas:

• Índice de endividamento de curto prazo:

• Índice de endividamento de longo prazo:

Agora que você tem todos os elementos para calcular o índice de endividamento, não endivide sua empresa e garanta sua sustentabilidade ao longo do tempo!

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Dívida: uma solução vantajosa para a empresa ou uma faca de dois gumes?

É comum que, quando uma empresa se lança no mercado, tenha de recorrer a financiamento externo para começar a desenvolver sua atividade.

De fato, o endividamento pode ser assumido como uma solução estratégica de financiamento empresarial, desde que a empresa tenha projeções favoráveis e um desempenho econômico geralmente bom. Em outras palavras, seu balanço patrimonial seja positivo.

Entretanto, os riscos financeiros associados a esse modelo não devem ser subestimados. É essencial que uma análise real da situação econômica da empresa seja realizada a todo momento, tomando cuidado para que a empresa não chegue a um ponto de não retorno, no qual sua dívida se torne incontrolável.