Tudo o que você precisa saber sobre o ROIC incremental
O ROIC incremental ou retorno sobre o capital investido incremental (ROIIC) é uma medida fundamental do desempenho e da qualidade financeira de uma empresa. Esse índice indica a eficiência e a lucratividade dos investimentos de capital (em andamento ou já realizados) feitos em uma empresa. Essa é uma cota extremamente importante, especialmente se você pretende convidar investidores para investir em sua empresa.
Neste artigo, descobriremos o que é um ROIC incremental. Também descobriremos como calcular o ROIC incremental. Por fim, analisaremos alguns exemplos de ROIC incremental para que você entenda melhor como manipulá-lo em situações reais.
Vamos começar agora!
O que é o ROIC incremental?
O ROIC incremental, que também pode ser chamado de "índice de retorno sobre ativos totais", é um valor de retorno de longo prazo que dá uma indicação da eficiência com que uma empresa usa seu capital para gerar lucros, em particular, indicando o lucro gerado por cada dólar investido.
Em outras palavras, o ROIIC indica como uma empresa usa a abordagem de ativos à sua disposição e, portanto, é um bom indicador para avaliar a lucratividade de um investimento, levando em conta seu custo inicial e seu retorno.
Embora o ROIC incremental seja frequentemente usado para analisar uma situação passada, ele pode ser usado com a mesma facilidade para estimar o possível resultado de um projeto futuro, com base nas informações coletadas previamente para estimar possíveis economias e definir um ponto de equilíbrio. O ROIC incremental pode ajudar as operadoras a promover os melhores projetos que exigem investimento e a tomar rapidamente as decisões corretas sobre as abordagens de investimento.
De modo mais geral, o retorno sobre o capital incremental investido pode ser muito diferente, dependendo do tipo de atividade econômica. Alguns setores com grande capital terão um ROIC incremental relativamente baixo porque precisam de uma infraestrutura cara para operar, ao contrário de outros, em serviços em particular, que exigem pouco capital.
Como calcular o ROIC incremental?
O ROIC incremental é calculado dividindo-se o ganho operacional de uma empresa por seu capital investido (capital investido = todos os ativos da empresa, excluindo a dívida). A fórmula é a seguinte:
ROIIC = lucro operacional / capital investido
Como o benefício antes da depreciação, dos juros e dos impostos é, na verdade, a diferença entre a receita e as despesas (excluindo as despesas de depreciação, os pagamentos de juros e os pagamentos de impostos), o (ROIC) é essencialmente a razão entre o lucro líquido e o benefício líquido (ativos totais menos passivos circulantes).
A finalidade mais comum do cálculo do retorno sobre o capital investido incremental é validar a economia potencial de uma proposta. Quanto maior for a proposta ou a mudança, mais difícil será determinar o ROI com precisão. A orientação que oferecemos a você diz respeito a propostas pequenas e médias. Para propostas de maior escala, procure a ajuda de um analista ou de qualquer outro especialista em contabilidade para determinar o ROI de seu projeto com exatidão.
Em um setor muito competitivo, como o de restaurantes, o ROIC incremental é um indicador melhor da situação comercial do que o lucro líquido. Em um ambiente de negócios viável, o ROIIC deve ser sempre maior do que a taxa de juros com a qual a empresa faz empréstimos; caso contrário, todos os valores emprestados contribuirão para reduzir o resultado final dos acionistas.
A importância da taxa (ROIC) como indicador da viabilidade econômica de uma empresa é que é mais difícil atrair investimentos privados para uma empresa com baixo retorno sobre o capital investido.
Exemplo de ROIC incremental
Modelo de cálculo do retorno sobre o capital investido incremental que está planejado para ser investido em uma empresa:
Você está planejando abrir um restaurante com 70 lugares. Você planeja fazer um investimento de US$ 5.000 por lugar para o início da operação desse restaurante. Você planeja investir um montante de US$ 350.000 (70 lugares X US$ 5.000 por lugar) em seu restaurante.
Você planeja investir em equipamentos e melhorias de aluguel no valor de US$ 3.000 por espaço, ou US$ 210.000 (70 espaços X US$ 3.000 por espaço). Um valor de US$ 2.000 por espaço, ou US$ 140.000, será reservado para seu capital de giro inicial.
Você espera obter um Empréstimo para Pequenas Empresas (PEP) de US$ 189.000 (que é 90% X US$ 210.000). A diferença entre o valor necessário de US$ 350.000 e o valor emprestado de US$ 189.000 é de US$ 161.000. Esse valor em dinheiro vem diretamente de seu patrimônio pessoal.
No primeiro ano de operação, você espera ganhar US$ 10.000 por espaço para vendas totais de US$ 700.000. Você espera obter um benefício líquido antes dos impostos de 3,8% em seu primeiro ano de operação. Portanto, seu benefício líquido antes dos impostos será de US$ 26.600. O benefício antes da depreciação, juros e impostos é de US$ 61.600.
Seu ROIIC estimado será, portanto, de US$ 61.600 ÷ (US$ 350.000 - US$ 0) = 17,60%.
Por que o ROIC incremental é importante?
A importância do retorno sobre o capital investido incremental para a empresa
O que é chamado de capital investido não é apenas o dinheiro adquirido pela empresa, mas o valor total necessário para o capital da empresa. Se as empresas investirem para aumentar sua capacidade de produzir o melhor produto e serviço para seus clientes, elas verão seu crescimento aumentar. Espera-se que esses investimentos, seja em novas máquinas, tecnologia ou estoque, por exemplo, gerem renda adicional, conhecida como "retorno sobre o investimento".
A importância do retorno sobre o capital investido incremental para os investidores
Os investidores, obviamente, utilizam o ROIC incremental para avaliar o desempenho de uma empresa após o pagamento do patrimônio líquido e da dívida e verificar a taxa de retorno sobre o capital investido. Isso permite que eles saibam se a empresa provavelmente gerará renda máxima com o emprego dos fundos investidos.
Avaliação da vantagem competitiva
As empresas podem ser solicitadas a usar o ROIIC para avaliar seu valor e posicionamento no mercado em relação aos concorrentes no mesmo campo de atividade. Considera-se que o valor foi agregado se o ROIIC for maior que 2%. Por outro lado, se for inferior a 2%, considera-se que o capital investido pela empresa não agregou valor nem gerou retorno.
Principais conclusões
Em conclusão, o ROIC incremental é um elemento essencial a ser levado em conta para melhorar a capacidade da empresa. Seu cálculo deve ser feito regularmente e com muita precisão para obter informações exatas, permitindo a realização de projetos de investimento bons e sólidos.
O cálculo do ROIC incremental deve ser feito antes de iniciar um negócio para estimar a taxa de retorno sobre o capital que se espera investir no negócio. Para avaliar a situação financeira e a eficiência da empresa, esse cálculo também deve ser feito posteriormente, ao final de cada ano de operação.
Artigo traduzido do inglês